環(huán)保蜂窩陶瓷是一種內(nèi)部結(jié)構(gòu)類似于蜂窩形狀的新型多孔結(jié)構(gòu)陶瓷，是一種環(huán)境友好性材料。隨著環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)的不斷升級，為蜂窩陶瓷的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。由于蜂窩陶瓷行業(yè)的技術(shù)壁壘高，美國某寧和日本某企業(yè)占據(jù)了中國相對較高蜂窩陶瓷市場的90％以上。 受益于汽車尾氣"國家六項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)"的升級和本土企業(yè)技術(shù)水平的不斷提高，國內(nèi)蜂窩陶瓷市場的滲透率將逐步提高。

蜂窩陶瓷使用環(huán)保趨勢，受政策扶持

        蜂窩陶瓷作為環(huán)保領(lǐng)域中的一種新型材料，在發(fā)展綠色制造、促進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。國內(nèi)已采取一系列措施以促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。

        2016年1月，科技部、財(cái)政部、相產(chǎn)局部聯(lián)合發(fā)布《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，該辦法將擠出成型的蜂窩陶瓷蓄熱體制備技術(shù)列入國家重點(diǎn)支持高新技術(shù)領(lǐng)域，依據(jù)辦法認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)通過申報(bào)可享受各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策；2016年12月，工信部、科技部等共同印發(fā)《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》，該指南將"突破重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域急需的新材料"列為重點(diǎn)任務(wù)，節(jié)能環(huán)保材料為其中重點(diǎn)提升工程，并配套組織協(xié)調(diào)、行業(yè)管理、財(cái)稅金融支持、軍民融合發(fā)展、國際交流合作五項(xiàng)支持措施。受國家政策的鼓勵(lì)，蜂窩陶瓷行業(yè)前景看好。

蜂窩陶瓷行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

        中國蜂窩陶瓷產(chǎn)業(yè)鏈分為三個(gè)部分。上游參與者為化工原料、生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商；中游主體為蜂窩陶瓷產(chǎn)品制造企業(yè)；下游主體為汽車催化器、工業(yè)廢氣凈化處理設(shè)備、垃圾焚燒爐等生產(chǎn)商。

        蜂窩陶瓷上游包括原材料和設(shè)備，合成蜂窩陶瓷的關(guān)鍵性原材料主要有高嶺土、沸石、滑石、添加劑等，原材料性能和供應(yīng)水平會影響中游蜂窩陶瓷產(chǎn)品品質(zhì)，也會影響到中游市場利潤空間，占蜂窩陶瓷制造成本的48%。關(guān)鍵設(shè)備有原料混料系統(tǒng)、連續(xù)擠出機(jī)、全自動(dòng)梭式窯，其制造費(fèi)用之和占總成本的42%，人工費(fèi)用占總成本比例約10%。

        品質(zhì)原材料進(jìn)口依賴性強(qiáng)

        國內(nèi)企業(yè)對進(jìn)口優(yōu)質(zhì)原材料的依賴度越來越高。以高嶺土為例，中國擁有豐富的高嶺土資源，但主要是水洗高嶺土和硬質(zhì)煤系高嶺土，兩者都有使用缺陷。首先，水洗高嶺土的晶體結(jié)構(gòu)為管狀或針狀，難以滿足蜂窩陶瓷片的晶體結(jié)構(gòu)要求。其次，硬質(zhì)煤系高嶺土顆粒的內(nèi)部流動(dòng)性低，使得其在擠出方向上的定向排列效果差，難以滿足低熱膨脹系數(shù)的要求。目前，高性能蜂窩陶瓷使用的高嶺土主要集中在美國、巴西等地，且由外國公司“壟斷”的。由于高質(zhì)量的高嶺土片狀晶體結(jié)構(gòu)發(fā)育完好以及原料中堿金屬含量低，其生產(chǎn)的蜂窩狀陶瓷能夠在產(chǎn)品的成型方向上實(shí)現(xiàn)了良好的定向排列。

        中游：市場規(guī)模與格局

        環(huán)保蜂窩陶瓷作為各類環(huán)保設(shè)備及節(jié)能設(shè)備的關(guān)鍵材料，受到政策和下游領(lǐng)域的推動(dòng)，中國蜂窩陶瓷市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。

        根據(jù)2014年至2019年的銷售數(shù)據(jù)，中國蜂窩陶瓷市場規(guī)模逐年升高，從28.6億元增加到55億元，復(fù)合年增長率為14%。預(yù)計(jì)在未來五年，隨著環(huán)保政策日益趨嚴(yán)，國家鼓勵(lì)對環(huán)境友好型材料的使用，蜂窩陶瓷適應(yīng)環(huán)保趨勢，未來會得到重用。另外，隨著國六標(biāo)準(zhǔn)升級來襲，內(nèi)燃機(jī)汽車市場將帶動(dòng)新車市場需求以及存量市場替換需求，蜂窩陶瓷市場滲透率將會擴(kuò)大，蜂窩陶瓷市場空間逐漸擴(kuò)大，中國蜂窩陶瓷行業(yè)市場規(guī)模在2021年有望達(dá)到76億元，保持18.7%年復(fù)合增長率。

        中國蜂窩陶瓷在不同細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域呈現(xiàn)出完全不同的競爭格局。

        歷史數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)中低端蜂窩陶瓷企業(yè)700余家，但大多數(shù)為中小企業(yè)，市場格局分散，市場競爭激烈，各企業(yè)采取“降價(jià)”競爭策略，產(chǎn)品附加值低而且企業(yè)整體利率也低。

        而在相對較高的領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)位于下風(fēng)，以美國某寧和日本某企業(yè)為代表的國外企業(yè)占據(jù)國內(nèi)90%以上的市場份額，行業(yè)格局高度集中。中國本土可生產(chǎn)較高擋蜂窩陶瓷載體的企業(yè)數(shù)量少，規(guī)模相對較小，代表企業(yè)有某環(huán)保、某柯瑞等。近五年來，中國本土企業(yè)在相對較高蜂窩陶瓷領(lǐng)域的技術(shù)不斷取得突破，例如某環(huán)保通過與本土重型商用貨車企業(yè)合作突破了大尺寸蜂窩陶瓷技術(shù)，并擴(kuò)大了該類產(chǎn)品的本土市場和國際市場占有率。未來五年內(nèi)，某寧和某企業(yè)的行業(yè)主導(dǎo)市場預(yù)計(jì)仍將持續(xù)，但國產(chǎn)蜂窩陶瓷的市場占有率受益于下游市場需求增長將逐漸提高。

        下游：汽車尾氣進(jìn)化升級促進(jìn)蜂窩陶瓷行業(yè)發(fā)展

        汽車尾氣凈化改造升級利好蜂窩陶瓷市場。汽車動(dòng)力來源分為柴油和汽油。為達(dá)到國六標(biāo)準(zhǔn)污染物排放限值，汽油車和柴油車將增加相應(yīng)的催化器以滿足排放限值要求。蜂窩陶瓷作為汽車尾氣催化劑的重要組成部分。國六標(biāo)準(zhǔn)作為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，具有強(qiáng)制執(zhí)行效力，預(yù)計(jì)將會產(chǎn)生對GPF、DPF等催化器的加裝需求，整體蜂窩陶瓷用量將大幅增加，從而催生新藍(lán)海。汽車工業(yè)為蜂窩陶瓷發(fā)展提供廣闊的市場空間，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月，中國汽車保有量已達(dá)到2.75億輛。

       海外巨頭長期壟斷汽車尾氣凈化處理技術(shù)及產(chǎn)品市場，享受到汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展紅利期。隨著中國企業(yè)不斷突破較高市場的技術(shù)壁壘，疊加國六標(biāo)準(zhǔn)升級驅(qū)動(dòng)，國產(chǎn)較高擋環(huán)保蜂窩陶瓷將得到快速發(fā)展。